聯想控股本周漲50%，港股通中居第二位

聯想控股(03396.hk)本周暴漲的原因終于找到!

港股上市公司紫光控股(00365.hk)昨日晚間公布，12月19日至21日，公司以8632萬港元的總價，合計增持聯想控股292萬股，超過5%的舉牌線。

聯想控股本周連收5根大陽線，一周累計漲50%，截至今日收盤，報31.70港元，市值747億港元。

聯想控股本周日線走勢圖

聯想控股本周漲50%，港股通中居第二位

紫光控股的平均買入單價僅29.2港元/股，單就這筆買入，紫光控股已經浮盈730萬港元!

值得注意的是，紫光控股說的“持股比例超過5%”，是指流通股。聯想控股總股本為23.56億股，流通股(也就是在香港上市的H股)僅有3.919億股，只占16%。紫光控股此次增持后，聯想控股的股本結構如下：

紫光控股是誰?

紫光控股是何方神圣?竟然敢來舉牌中國民營企業代表聯想控股?

紫光控股全稱為紫光科技(控股)有限公司，前身是1984年在香港成立的日東電子設備有限公司，主營SMT裝備設備的生產銷售，2000年在香港主板上市，股票簡稱為日東科技。2016年2月，紫光集團通過紫光科技戰略投資有限公司，以每股0.4港元認購7.3億股日東科技新股，再認購1.48億港元可轉換債券，總持股量為60.27%，成為日東科技的控股股東。同年10月25日，日東科技更名為紫光控股。

紫光集團入股之后，紫光控股成為集團在海外控股的唯一一家上市公司，是集團在海外的主要投融資及資本運作平臺。

紫光集團是清華大學旗下清華控股的成員企業，是中國最大的綜合性集成電路企業，全球第三大手機芯片企業;在企業級IT服務細分領域排名中國第一、世界第二。主要從事設計、制造及經銷SMT生產及相關設備、融資租賃及保理業務以及金融投資業務。

清華控股不僅是中國，也是全世界最大的校企，2017年一季度末總資產超過4000億元。旗下業務遍及科技產業、創新服務、在線教育、科技金融等眾多板塊。清華控股位居2017年中國企業500強第163位，研發強度位居2017年中國企業500強第7位。

紫光控股為何要買聯想控股?

對舉牌聯想控股的原因，紫光控股稱，公司已于2016年末開始進行交易活動，并于報告期內將金融投資納入公司日常業務范圍。本集團對于其金融投資已制定及執行低頻交易策略，并將其投資分布在香港聯交所上市的高科技公司，涵蓋通訊設備、半導體、互聯網、計算機及/或軟件行業。經考慮聯想控股的財務表現，公司認為購入聯想控股股份屬一項具有吸引力的投資，有助于提升本公司投資回報。

我們姑且從財務投資與戰略投資兩個角度簡單分析一下。

財務投資角度考慮，買股票有兩個原則。第一，要足夠便宜，第二，要買到好公司的股票，而且買夠量。好公司的標準包括良好的公司治理結構，以及穩定的成長性。

顯然，目前的聯想控股股價符合上述兩個投資標準。

聯想控股柳傳志曾在多個場合表示公司股價被低估了。他表示，“估值上我們被打了一個很大的折扣，這是資本市場的慣例，對于混合型的資產組合，在沒有看到明顯的業務增長或者協同效應前，通常都會打個折扣。當這些業務板塊可以真正互動起來后，市場才會給予增值。”

著名金融評論家吳小平今年年中曾表示，聯想控股已經變成一家市值被投資人嚴重低估的“FOF”。聯想控股投資多年積累，正在形成一個相當優質且保持高速發展的戰略性投資組合。從某種意義上，我們可以直接將整個聯想控股，視為一個巨大的優質資產包，一個大FOF，而每一位買入聯想控股股票的投資人，終將分享到這個投資組合變現時的喜悅。

從戰略投資角度考慮，紫光集團是清華大學旗下的高科技企業。目前，形成了以集成電路為主導，從“芯”到“云”的高科技產業生態鏈。

紫光集團已經成長為中國最大的綜合性集成電路企業，全球第三大手機芯片企業;在企業級IT服務細分領域排名中國第一、世界第二。

在企業信息服務、IT制造業、移動設備等領域，紫光集團與聯想控股所投資企業有較大合作空間。

此外，聯想控股豐富的海外并購經驗，也將與紫光集團的跨境并購需求，產生有效結合。

當前，各國政府對集成電路產業實施嚴格的技術封鎖，可以想象，運作過多個大型海外并購項目的聯想控股，無疑將助力紫光集團的海外收購計劃。

力爭成為世界科技強企的紫光集團，需要對外進行戰略性投資。而斥重資布局存儲芯片及芯片制造，紫光集團也需要進行合理的財務投資。

不過，新浪港股注意到，紫光控股本身無論是資產規模還是業務收入方面均有非常大的差距，兩者今年中期的財務數據簡單對比如下：

8億資產的企業，舉牌3000億規模的大象?這會是又一起蛇吞象嗎?

值得注意的是，紫光控股半年的收入僅有1.17億港元，但公司持有的現金及現金等價物卻有2.83億港元，要買入聯想控股股票，目前來看資金是夠的。

紫光控股曾舉牌中芯國際，近期已拋售部分持股

新浪港股注意到，在舉牌聯想之前，紫光股份曾大筆買入中芯國際，并于近期拋售部分持股。

紫光控股今年8月份公告，公司通過一系列交易于2016年12月2日至2017年6月30日期間，于公開市場購入共1076.6萬股中芯國際(00981)股份。其中，于2017年2月28日至6月30日期間，公司分七次購入共654.5萬股中芯國際股份。

今年10月11日，紫光控股公告稱，公司于公開市場出售合共517.75萬股中芯國際股份，約占中芯國際已發行股本的 0.11%，價格為每股中芯國際股份9.92港元至10.30港元，出售所得款項總額合計約5247.625萬港元，確認收益約681.07萬港元。

聯想表態：歡迎認可公司的投資者成為公司股東!

對于紫光的增持，聯想是什么態度?新浪港股聯系到了聯想控股，對方表示，歡迎認可聯想控股品牌與價值的市場投資者成為公司的股東。目前公司各項業務運營正常，基本面保持穩定。聯想控股將繼續發揮“雙輪驅動”業務模式的獨特優勢，推動公司價值的持續成長。

至于將成為“H股全流通”試點公司的消息，聯想控股表示已經注意到相關傳聞，目前公司對此傳聞的了解僅限于媒體報道，沒有進一步信息。作為上市公司，聯想控股支持監管機構推動資本市場改革的各項舉措。

　　 原標題：聯想控股本周漲50%，港股通中居第二位